根据经济合作与发展组织于2018年3月份发布的报告《OECD Development Co-operation Peer Reviews: Australia 2018》，澳大利亚连续26年保持经济正增长，且GDP增速一直保持在较高水平，远超经济合作与发展组织的平均水平[1]。 中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，2015年12月20日正式生效的《中国-澳大利亚自由贸易协定》亦有助于促进澳大利亚经济的进一步发展。

在资本市场领域，澳大利亚拥有全球第三大、亚太地区第一大可投资资金池[2]。 目前，澳大利亚有澳大利亚证券交易所（ASX）、澳大利亚国家证券交易所（NSX）和悉尼证券交易所（SSX）等多家证券交易所。其中，ASX是澳大利亚最大且最具吸引力的证券交易所，截至2018年3月31日，在ASX上市的公司共有2251家，而NSX仅有82家，SSX仅有3家。因此，本文将重点讨论ASX的上市要求。 

相较于在中国大陆或其他主要国家和地区的证券交易所上市，企业在澳大利亚上市具有一些独特的优势：

1. 上市门槛低。澳大利亚的证券交易所对于拟上市企业的资产规模、运营期限、盈利能力等要求都较为宽松，即便是中小型企业要满足ASX的上市条件也不是太困难，详见本文第二部分关于ASX一般上市条件的介绍。

2. 上市周期短。在实践中，成功在中国大陆上市的企业从IPO申请被受理到完成上市发行通常要耗时2-3年。而在澳大利亚整个上市过程大约只需要5-6个月，当然，具体所需时间还取决于项目的复杂程度及拟上市企业的规范化程度。

3. 融资规模可观。ASX一直被视为首次融资及再融资的领先市场之一，自2014年起，ASX融资额已跻身全球五大交易所之列[3]。 此外，澳大利亚投资移民政策也有利于中小企业在澳大利亚获得融资，其中澳大利亚重大投资者签证的投资主要导向创新领域和新兴企业，重大投资者签证的500万澳元投资中至少要有30%投到股市中，用于支持在ASX上市的新兴企业[4]。  

在澳大利亚上市的中国企业总量虽不算多，但近几年呈上升趋势。2017年有6家中国企业在澳大利亚上市，截至2017年底在ASX上市的中国企业共计55家[5] 。另外，据笔者近期统计，目前在NSX上市的中国企业有5家，在SSX上市的中国企业有3家。在澳洲上市的中国企业或有中资背景的企业代表者如中铝云铜资源有限公司、中国镁业有限公司、中国乳业有限公司、天美集团、青州家家富现代农业集团有限责任公司、中山市万旗网电子商务有限公司等。 

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[1] 来源于经济合作与发展组织网站，网址：https://read.oecd-ilibrary.org/development/oecd-development-co-operation-peer-reviews-australia-2018_9789264293366-en#page17。

[2]《澳交所上市 指明企业增长的前进道路》，来源于澳大利亚证券交易所网站，网址http://www.asx.com.au/documents/products/CHI_Listings_Brochure_A4_web.pdf。

[3]《澳交所上市 指明企业增长的前进道路》，来源于澳大利亚证券交易所网站，网址：http://www.asx.com.au/documents/products/CHI_Listings_Brochure_A4_web.pdf。

[4]《中概股在澳洲》，载于《国际融资》，2015年第7期。

[5]”Chinese companies opting for ASX”，来源SBS News，网址：https://www.sbs.com.au/news/chinese-companies-opting-for-asx，2017年12月16日更新。

[6]参见ASX 上市规则，http://www.asx.com.au/regulation/rules/asx-listing-rules.htm

[7]根据ASX上市规则第1.2.5条，指以提交上市申请日的前两个月内的某一日往前推算的12个月。

[8]注：ASX上市规则定义的“投资性实体”（investment entity）指符合下述条件的实体：（1）主要活动是投资上市或非上市证券或衍生品；及（2）目的不包括对其投资的主体进行控制或管理，或控制或管理任何实体的业务。

[9]参见ASX网站信息，网址http://www.asx.com.au/listings/listing-with-asx/listing-process.htm。

[10]参见《澳大利亚公司法》第734、1200L条。

[11]详见ASX上市规则第4章。

[12] 参见《澳证监会和交易所亮红灯：小红筹澳洲行不通》，来源于《奥华财经在线》，2016年5月31日，网址http://www.acbnewsonline.com.au/html/2016/teamexperts_0531/16717.html。

[13]参见澳大利亚证券与投资委员会网站信息，网址：http://asic.gov.au/about-asic/corporate-publications/newsletters/market-integrity-update/market-integrity-update-issue-65-october-2015/#ipos-of-vies。